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无风不起浪,网传多事实,已成为互金企业上市前的套路。继10月的两次上市传闻被官方否认后,易鑫集团终于提交了上市招股书。 10月29日晚,易鑫集团在港交所提交上市招股申请书。招股书显示,今年上半年,易鑫集团总营收达15.5亿元,较去年同期增长237%。更多精彩请搜索:www.yyt666.com 但业务上的大幅增长,未能覆盖易鑫庞大的支出,易鑫已连续三年处于亏损状态。其中,2017年上半年,易鑫的净亏损额达61亿,是2016年上半年亏损65万元的9384倍。 知情人士称,易鑫集团此次上市,计划融资不超过8亿美元,进度方面最快将在2017年内上市交易。 大佬加持 腾讯实控和9月登陆港交所的众安在线一样,易鑫也是一个背后站着诸多大佬的公司。 易鑫集团先后进行过4次融资,股东阵容包括腾讯、京东、百度、农行总计等。其中,C轮融资腾讯基金单独投资40亿元,4月底的战略融资获得农行100亿元加持。 此次的招股书,也将易鑫背后的巨头持股情况公之于众。 在易鑫的股东名单中,易车香港以13500万股,占股42.43%,为第一大股东。此外,腾讯全资附属公司以A轮优先股占股17.26%成为易鑫的第二大股东,京东以A、B轮优先股占股12.68%位居股东第三位。百度占股3.51%排名靠后。 并且,腾讯方面的其他股东还包括腾讯移动等公司,腾讯系总计持股份额超33%。腾讯首席战略官James Gordon Mitchell和财付通总经理赖智明还将担任董事会成员。所以,易鑫集团上市的最大赢家还是腾讯。 值得注意的是,易车还与易鑫集团签署了协议,除承诺不竞争外,易车及其附属公司将向易鑫集团免费提供汽车型号数据库20年和现金1.55亿美元(折合人民币10.28亿元)。 业绩增速迅猛招股书披露,易鑫集团2017年上半年收入为15.5亿元,同比2016年的4.6亿元增长237%。毛利由2016年同期的2.23亿元增长至8.94亿元,增幅为300.90%。 经营数据方面,2016年,易鑫集团交易单数超19万,金额超180亿元。根据弗若斯特沙利文报告,以2016年汽车零售交易量次和金额计算,易鑫是中国最大的互联网汽车零售交易平台,占中国市场份额18.7%。 易鑫集团的业务主要包含两方面。 一是零售交易平台,主要包括促成汽车买卖、汽车贷款、汽车增值服务及为汽车制造商、经销商、保险商提供的广告和会员服务。此项业务2017年上半年贡献营收3.21亿元,占总收入的20.7%。同比增长449.9%。 二是自营融资业务,主要通过融资租赁平台提供汽车融资方案。此项业务从2015年成立以来迅速成为营收的中流砥柱,2016年贡献营收占比就达85.7%。仅2017年上半年,就贡献营收12亿元,占上半年总营收的79.3%。 仅2017年上半年,其融资业务促成交易单数为16万,较2016年同比增长为87.65%;交易金额约160亿元同比增长93.6%。 据招股书披露,易鑫租赁30日、90日及190日以上标的逾期率分别为0.89%、0.51%、0.23%,相应的拨备覆盖率分别为17.6%、30.7%、68%。以此来看,期限越长的租赁标的资产质量越高。 此外,仅今年上半年,易鑫集团广告及会员服务收入占总收入的12.1%。招股书中也明确表示,成立的初始两年,2014年到2015年,易鑫集团的增长推动力主要来源于广告和会员服务,分别贡献2014年营收的100%和75.9%。 亏损增长26倍在业务快速扩张的同时,易鑫集团的负债和亏损也在大幅上涨。 2016年,易鑫集团亏损为14亿元,是2015年亏损额5350万元的26倍。招股书披露,仅2017年上半年,易鑫集团的亏损就达61亿元。 不仅如此,易鑫集团的流动资产和负债,也暴露了其资产和负债的实际情况。 2017年上半年,易鑫集团流动资产为126.34亿元,而同一时间段的流动负债就为141.78亿元,资债相抵后负债15.44亿元。 同比2016年上半年流动资产105.60亿元,2016年流动负债仅为100.35亿元,资债相抵后负债5.25亿元。2017年的实际负债是2016年的近3倍。 并且,2016年上半年的借款总额为113.19亿元,在2017年跃升为170亿元,增长率为50.19%。 完整产业链下的汽车金融企图尽管易鑫一再撇清自己与汽车金融的关联,强调其汽车零售的属性。但诸多金融业务和自营租赁业务带来的丰厚利润,使易鑫的金融属性难以淡化。 易鑫集团旗下目前有淘车、易鑫车贷、易鑫车险等APP。借助投资方腾讯、京东、百度、易车等股东的各方资源,已经覆盖新车交易、二手车交易、汽车分期、汽车租赁、汽车保险、汽车服务等汽车相关服务领域。 通过全国各地的体验店与经销商网络,易鑫集团的汽车零售和相关服务布局已形成了完整的闭合商业链。 招股书透露,易鑫集团2017年自营融资业务收入贡献由2016年上半年的82.7%降至2017年的79.3%,并预计未来该比例会进一步降低。相反的,其汽车交易平台的收入比例却在上升。 易鑫扩展平台业务的目的很明显,他们希望能彻底拿下汽车金融市场。今年5月,易鑫集团将二手车交易平台看车网纳入囊中,合并后易鑫为其提供流量、用户、资金等方面的支持。 就目前的布局来看,易鑫的优势很明显。资本已经进入的情况下,圈地多者即为胜。 中国的互联网汽车交易辆次已由2012年的20万辆增长至2016年的100万辆。借助腾讯、京东、百度等深耕消费金融领域的强硬后台,依靠原有的服务链条,在尚是蓝海的汽车消费金融市场,易鑫打通汽车交易所有环节非常容易。 不过,营收数字大幅增长的背后,易鑫仍需警惕,如何避免彻底被资本裹挟。 |
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